https：//cn1.91short.com

熊猫金控：旗下P2P平台流动性和信用风险在可控范围内 已采取措施应对熊猫金控晚间公告，国家及相关监管部门虽然对P2P行业的监管日渐加强，但对整个P2P行业持支持态度。虽然行业“爆雷事件”和投资者盲目从众心理，影响了投资者的信心，但公司P2P业务面临的外部经营环境实质上并未发生重大变化，公司旗下P2P平台银湖网和熊猫金库的资产流动性和信用风险虽受行业环境变化影响有所波动，但是仍在可控范围内，公司已经采取多项有效措施积极应对，目前并未对公司的日常经营带来重大影响。

展望未来，综合考虑经济发展阶段和面临的外部环境，高质量发展应该是一个中长期趋势，宏观经济的波动性明显降低。消费升级、产业升级以及进口替代给行业优质龙头公司提供了充足的发展空间，有利于其进一步提升竞争优势，获取更多市场份额，给股东创造良好回报。这种优劣势企业之间的结构分化，已经持续了一段时间，我们相信未来还会持续，且幅度可能进一步加大。

管理者在施行技术创新等风险项目时，如果项目失败很可能对这些管理者的职业生涯产生重大影响。因此机构投资者可以通过减少进行风险项目对管理人职业生涯的影响，让其有更大的决心和动力进行创新，进而推动公司的技术创新。Bena，Ferreira， Matos and Pires （2016）通过对30个国家2001-2010年的公司数据研究发现，当更高的机构比例，特别是更高的海外机构的比例会使得公司进行更多长期的有形、无形以及人力上的投资，还会同时显著的提高公司在创新上的产出。

随着机构投资者的不断进入，该类股票的价格也随之不断上涨。但当该类股票的价格足够高时，该类股票的未来预期收益率会和其他类股票类似，最终机构投资者停止涌入该类股票，从而使得机构投资者在该类股票上达到均衡。他们还根据SEC13F中基金1980-1996年的持仓数据实际验证了他们的推论。首先机构投资者的偏好十分类同，喜欢大市值、流动性好的股票。其次机构投资者在大市值股票上比例的上升不断提高了该类股票的价格，从而解释了该段时间中为什么大市值、流动性好的公司会显著跑赢小市值、流动性差的公司。Basakand Pavlova （2012） 创建了一个动态的一般均衡模型。

另据支付宝的数据显示，十一黄金周前三天，三线以下城市消费频次增幅均高于50%，县城消费频次更猛增近90%。支付宝将今年十一黄金周与五一假期进行对比发现，同样是放假前3天相比较，假期更长的“十一”日均消费金额比“五一”高10%，在4-6线城市，“十一”日均消费金额比“五一”增长约4成，相当于多放1天假，消费多10%。

以下是演讲全文：江小娟：尊敬的各位来宾大家下午好！很高兴参与这场活动，我对私募股权一无所知，我非常犹豫这场活动我该不该来、应不应该来，有几方面原因还是希望参与一下。我们私募股权研究院出资人张扬先生是我多年前的同事他让我来，这是一个。第二，在座可能有很多有钱的人，公管学院的发展需要支持的。我们学院的同事跟我讲，他们都是企业家对咱们不感兴趣，我说钱多和情怀是不冲突的，我们研究公共利益、研究公共事务、制定公共政策，我们做得好国家发展好大家日子都好过，你们也有钱挣。专家就是专家，白院长不知道我讲什么，他只看到题目可能猜到主题，可能未来要让市场更多发挥作用，这就是一个专家最基本的判断。当然我来这最主要的原因我很想听听这个领域一般在干什么，一般我讲完就会走，但今天后半我会再听一段时间，是我一个学习的机会。言归正传进入今天的演讲。